Финансы - торговле - Силы, Которые Двигают Цены Акций

KriStino4ka | Просмотров: 437






Вы когда-нибудь задумывались о том, какие факторы влияют на цену товара? Цены на акции определяются на рынке, где продавец предложение удовлетворяет спрос покупателя. Но, к сожалению, нет чистого уравнение, которое говорит нам точно, как цена акций будет вести себя. Что сказал, Мы знаем несколько вещей о силах, которые двигают акции вверх или вниз. Эти силы делятся на три категории: фундаментальные факторы, технические факторы и настроения на рынке.
Фундаментальные Факторы
На эффективном рынке, цены на акции будут определяться в первую очередь основы, которые, на базовом уровне, относятся к сочетанию двух вещей: 1) В основу прибыли (прибыль на акцию (EPS), например) и 2) стоимости (p/Е соотношение, например).
Владелец обыкновенных акций имеет право на заработок, и прибыль на акцию (EPS) - это вернуть владельцу по его или ее инвестиций. Когда вы покупаете акции, вы покупаете долю всего будущего потока доходов. Вот почему для оценки несколько: это цена, которую вы готовы заплатить за будущий поток доходов.
Часть этих доходов может быть распределена в качестве дивидендов, а остальные будут храниться в компании (от Вашего имени) для реинвестирования. Мы можем думать о будущем поток доходов как функцию от текущего уровня доходов и роста на этой базе доходов.
Как показано на диаграмме, оценка множественные (п/э), или цена акции, как несколько ЭПС-это способ представления дисконтированной стоимости ожидаемого будущего потока доходов. (Чтобы узнать о текущей стоимости см. в разделе понимание стоимости денег во времени. )

Авторское Право © 2017 Термины. ком
О базовой прибыли
Хотя мы с использованием ЭПС, мера учета, чтобы проиллюстрировать концепцию заработка, есть и другие меры власти заработок. Многие утверждают, что денежный поток меры, основанные превосходят. Например, свободный денежный поток на акцию используется в качестве альтернативной меры власти заработок.
Путь силы заработок измеряется также может зависеть от типа компании, анализируются. Многие отрасли промышленности имеют свои адаптированные показатели. Инвестиционные фонды недвижимости (Зпифн), например, использовать специальные меры власти заработок называемых средств от операционной деятельности (ffo). Относительно зрелые компании часто измеряется дивиденды на акцию, которая показывает, что акционер фактически получает.
О стоимости
Оценка нескольких выражает надежду на лучшее будущее. Как мы уже объяснили, основывается на дисконтированной стоимости будущего потока доходов. Таким образом, двумя основными факторами здесь являются: 1) ожидаемый рост доходов базы, и 2) ставка дисконтирования, которая используется для расчета текущей стоимости будущего потока доходов. Более высокие темпы роста будут зарабатывать на фондовом высшей рассе, но выше ставка дисконтирования будет зарабатывать меньше нескольких.
Чем определяется ставка дисконтирования? Во-первых, это функция воспринимаемого риска. Рисковым акциям зарабатывает более высокой ставки дисконтирования, которая в свою очередь зарабатывает меньше нескольких. Во-вторых, это функция из инфляция (или процентных ставок, возможно). Рост инфляции зарабатывает выше ставка дисконтирования, которая зарабатывает меньше нескольких (т. е. будущие доходы стоят меньше в инфляционной среде).
Таким образом, основные фундаментальные факторы:
Уровень заработка базы (представлены меры, такие как EPS, денежный поток на акцию, дивиденды на акцию)
Ожидаемый рост базовых доходов
Ставка дисконта, которая сама функция из инфляция
Предполагаемый риск по акциям.
Технические Факторы
Все было бы проще, если только фундаментальных факторов устанавливают цены на акции! Технические факторы-это сочетание внешних условий, которые изменяют спрос и предложение на акции компании. Некоторые из них косвенно затрагивают основы. (Например, экономический рост косвенно способствует росту прибыли. ) Технические факторы включают следующие:
Инфляция - мы уже упоминали инфляции в качестве вклада в стоимости, но инфляция является важным фактором с технической точки зрения, а также. Исторически низкая инфляция имела сильную обратную корреляцию с оценками (низкая инфляция повышает мультипликаторы и высокая инфляция заставляет низком мультипликаторе). Дефляция, с другой стороны, это в целом плохо для акций, поскольку оно означает снизить цены для компаний. (Чтобы узнать больше, читайте Все об инфляции. )
Экономическая мощь рыночного и сверстниками - акции компании, как правило, трасса с рынком и с их сектора или отрасли,. Некоторые видные инвестиционных компаний утверждают, что сочетание общего рынка и движений секторе - в отличие от индивидуальной деятельности компании - определяет большинство фондовых движения. (Исследования указали, что предполагает учет экономических/рыночных факторов на 90%!) Например, вдруг негативный прогноз для одной розничной акции часто болит Прочая розничная запасов в качестве "вины по ассоциации" влечет за собой падение спроса на весь сектор.
Заменители - компаний конкурировать за инвестиции с другими классами активов на мировой арене. Они включают корпоративные облигации, государственные облигации, товары, недвижимость и акции иностранных компаний. Связь между спросом на U. С. акции и их заменителей трудно понять, но он играет важную роль.
Случайный проводок - случайные сделки покупки или продажи акций, что движет нечто другое, чем вера в стоимости акций. Эти операции включают исполнительный инсайдерских сделок, которые зачастую досрочное или руководствуются целями портфеля. Другим примером является покупка учреждение или продажи акции для хеджирования некоторые другие инвестиционные. Хотя эти сделки могут не отражать официальных "голосов, поданных" за " или " против акций, они влияют спрос и предложение и, следовательно, может двигаться в цене.
Демография - некоторых важных исследований было сделано о демографии инвесторов. В значительной мере это касается таких два динамика: 1) среднего возраста инвесторов, которые пик работников, которые стремятся инвестировать на фондовом рынке, и 2) пожилых инвесторов, которые стремятся выйти из рынка, чтобы удовлетворить требования пенсионного. Гипотеза заключается в том, что чем больше доля среднего инвесторы среди инвесторов население, тем больше спрос на акции и тем выше оценочными коэффициентами. (Для больше на этом, см. демографические тенденции и последствия для инвестиций. )
Тенденции - часто просто движется согласно краткосрочного тренда. С одной стороны, запас, который движется вверх может набирать обороты, как "успех порождает успех" и популярности буи акции выше. С другой стороны, запас иногда ведет себя прямо противоположным образом в тренде и, что называется, возвращаясь к среднему. К сожалению, потому что тенденции в обоих направлениях и более очевидны в ретроспективе, зная, что акции "модный" не поможет нам предсказать будущее. (Примечание: тренды также могут быть классифицированы в рамках рыночных настроений. ) (Если хотите узнать больше, ознакомьтесь с краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных тенденциях. )
Ликвидность - ликвидность является важным, а иногда недооцененный фактор. Он относится к тому, насколько интерес инвесторов и внимание конкретной акции. Wal-Рынока акций высоколиквидных и поэтому весьма чувствительным к материальной новости; средний малой капитализации компании составляет менее. Объем торгов-это не только прокси для ликвидности, но оно также является функцией корпоративных коммуникаций (то есть, степень, до которой компания получает внимание от инвестора сообщество). Большой капитализации акций обладают высокой ликвидностью: они хорошо следили и крупной сделки. Много малой капитализации акций страдаю от почти постоянных "дисконт ликвидности", потому что их просто нет на экранах радаров инвесторов. (Чтобы узнать больше, читайте дайвинг в финансовой ликвидности. )
Настроения Участников Рынка
Настроения участников рынка относится к психологии участников рынка, индивидуально и коллективно. Это, пожалуй, самый неприятный категории, потому что мы знаем, что это критически важно, но мы только начинаем это понимать. Настроения участников рынка является часто субъективным, предвзятым и упрямый. Например, вы можете сделать твердое суждение о перспективах роста акций, а в будущем может даже подтвердить свои прогнозы, но в то же время рынок может близоруко зацикливаться на одной только Новости, что держит акции искусственно высокий или низкий. И иногда можно долго ждать в надежде, что другие инвесторы будут видеть основы. (Для связанного чтения, см. Индекс настроений инвесторов-аналитики. )
Настроения участников рынка в настоящее время изучается в относительно новой области поведенческих финансов. Она начинается с предположения, что рынки, по-видимому, не эффективно, много времени, и эта неэффективность может быть объяснена психологии и других социальных наук. Идея использования социальных наук для финансирования был полностью оправданным, когда Дэниел Канеман, психолог, лауреат Нобелевской премии Мемориала 2002 года в экономике - он был первым психологом, чтобы сделать это. Многие идеи поведенческих финансов подтверждают наблюдаемые подозрения: что инвесторы стремятся преувеличить данные, легко прийти к мысли; что многие инвесторы реагируют с большей боли, к потерям, чем с удовольствием эквивалентной выгоды; и что инвесторам свойственно упорствовать в ошибке.
Некоторые инвесторы утверждают, что могут заработать на теории поведенческих финансов. Однако для большинства,, поле достаточно новый, чтобы служить "все категории", где все мы не можем объяснить откладывается.
Нижняя Линия
Различные типы инвесторов в зависимости от различных факторов. Краткосрочные инвесторы и трейдеры, как правило, для включения и может даже приоритизации технических факторов. Долгосрочные инвесторы приоритеты основы и признать, что технические факторы играют важную роль. Инвесторы, которые верят в основы может смириться с технических сил со следующих популярных аргумент: технические факторы и настроения на рынке часто подавляют в краткосрочной перспективе, но основы будут устанавливать цены на акции в долгосрочной перспективе. Тем временем, мы можем ожидать более интересных событиях в области поведенческих финансов, начиная с традиционных финансовых теорий не могут объяснить все, что происходит на рынке.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Силы, Которые Двигают Цены Акций Силы, Которые Двигают Цены Акций