ZLy4ka
Муниципальные облигации, или отшельников, и зарекомендовала себя как отличный автомобиль для Штатов и муниципалитетов, которые могут получить финансирование по низкой стоимости, и для инвесторов, которые могут найти лучшее после-налоговых деклараций за свои портфели облигаций. Несмотря на эти преимущества, однако, инвесторы должны быть в курсе определенных вопросов, связанных с Муни они покупают, чтобы не удивляться налоговая накладная от своих "такс-фри" инвестиции.
Учебник: Основы Облигаций
Муниципальные облигации могут быть предметом прирост капитала TaxWhen покупка Муни облигаций на вторичном рынке, инвесторы должны быть осведомлены, что облигаций, приобретенных с дисконтом (менее номинальной стоимости), будет облагаться налогом по погашению на прирост капитала. Обратите внимание, что этот налог не распространяется на купонные выплаты, а только основные облигации.
Например:в таблице ниже показаны три различные облигации, со сроком погашения в два года и которые давать покупателю возврат 4% Если купил по чистой цене приведенной стоимости.
Бонд
Требуемая доходность
Ставка Купона
Денежный поток на конец 1 года (купон)
Денежный поток на конец 2 года (купон+ Основные)
Чистая Текущая Стоимость
Пар
4%
4%
$4
$104
$100
Премиум
4%
6%
$6
$106
$103. Семьдесят семь
Скидка
4%
2%
$2
$102
$96. Двадцать два
Разница между чистой текущей стоимостью и основной платеж в конце срока облагается налогом на прирост капитала по ставке 15%. В этом случае дисконтной облигации (сверху) будет стоить меньше, чтобы покупатель, как показано ниже. . Двадцать два
Скидка (Налог на прирост капитала 15%)
4%
2%
$2
$101. . 62 х 0. 15)
$95. Шестьдесят два
Не зная, что прибыль облагается налогом на прирост капитала, инвестор может в конечном итоге платить $96. 22 для облигаций, который стоит всего $95. Шестьдесят два. . . Этот налог противоречит, что большинство инвестиций, включая другие типы облигаций, потому что IRS рассматривает налоговые инструменты иначе, чем их кузены налогооблагаемой. Таким образом, при анализе доходности Муни облигаций, которые предлагаются на вторичном рынке, для пар или премиальных облигаций доходность до погашения рисунок обычно достаточно, чтобы определить ожидаемую доходность, но для дисконтных облигаций, необходимо также фактором негативных налоговых последствий, которые могут возникнуть от прироста капитала.
Этот "малозначительный" RuleOne из самых запутанных понятий, связанных с Муни облигаций является налоговый правило малозначимы. Этот самородок налоговое законодательство гласит, что если вы покупаете облигацию с дисконтом и скидкой, равной или больше, чем на четверть в год до погашения, то выигрыш вы понимаете, при погашении облигации (номинал минус цена покупки) будет облагаться налогом как обычный доход, а не как прирост капитала. Для тех, кто в ТОП-налоговый кронштейн это может означать разницу между 15 и 35% от прибыли.
Например:давайте возьмем из предыдущего примера дисконтной облигации. . 50 или меньше будет означать падения в правило, малозначимы и облагается налогом по обычной ставке налога на прибыль.
Номинальной Стоимости
-
(Количество допустимых * лет к погашению)
=
Отсечки Малозначимы
$100
-
(0. 25 * 2)
=
$99. Пятьдесят
Поскольку чистая текущая стоимость данной облигации ниже $99. 50, надо просчитать налоговые последствия, когда прирост на основные облагается налогом как обычный доход.
Бонд
Требуемая доходность
Ставка Купона
Денежный поток на конец 1 года (купон)
Денежный поток на конец 2 года (купон + Основные - налог)
Чистая Текущая Стоимость
Крышка. Налог На Прибыль (15%)
4%
2%
$2
$101. Тридцать четыре
$95. Шестьдесят два
Обычный Налог На Прибыль (35%)
4%
2%
$2
$100. . 62 х 0. 35)
$94. Сорок два
В то время как инвестор может заплатить $95. 62, если только учет по налогу на прирост капитала, истинная ценность гораздо ниже - всего $94. . На момент покупки, покупатель должен признавать ли связь подвержена малозначительным, в противном случае, после уплаты налогов может быть существенно меньше, чем ожидалось.
Некоторые муниципальные облигации Федерального TaxableThe федеральное правительство не налоговой деятельности государства и муниципальных образований, дает наиболее безналоговый статус Муни облигации, но некоторые виды деятельности не подпадают под освобождение от уплаты налога. Таким образом, купонные платежи по Муни ОВГЗ для финансирования этих мероприятий Федерального облагается налогом. Одним из распространенных примеров-это облигации, выпущенные для финансирования пенсионные обязательства государства план. Когда этот вид облигаций для продажи, брокеры продажа облигаций должен хорошо знать, является ли это налогом.
Другой, более мучительной пример налогооблагаемая мунис, - это те, которые выпускаются в виде налогов, потом стали облагаться налогом, если и когда налоговая служба определяет доходы используются для целей, которые не подпадают под освобождение от уплаты налогов. Это очень редко, но когда это происходит, она оставляет много очень недовольных инвесторов; купонные выплаты облагаются налогом как обычный доход, и, если они захотят продать облигации, их цены будут ниже, поскольку покупатели будут требовать более высокую доходность по налогообложению облигаций.
Как правило, налогооблагаемая Муни по-прежнему освобождаются от уплаты государственных и местных налогов, поэтому инвесторы в странах с высоким уровнем дохода налоги могут найти, что они получают более выгодную прибыль после уплаты налогов по сравнению с другими инвестициями с фиксированным доходом, которые полностью облагается налогом на всех уровнях, таких как корпоративные облигации или депозитные сертификаты.
Альтернативный минимальный налог, хотя это относительно редко, некоторые Муни облигации Федерального облагаются налогом, если собственник является предметом альтернативного минимального налога (АМТ). Если Вы не уверены, является ли конкретная Муни подлежит АМТ, обязательно проконсультируйтесь с брокером перед покупкой. .
Дно LineWhile Муни инвестиционно-привлекательной для многих из-за экономии на налогах, важно, что вы понимаете потенциальные налоговые обязательства окружающего покупку. Если нет, вы можете быть удивлены неожиданным налоговая накладная. Чтобы узнать больше, прочитайте Основы муниципальных облигаций и весом налоговые льготы муниципальных ценных бумаг.